文 | 新浪科技 徐苑蕾

　　昨晚的爱奇艺有些“心塞”：《庆余年2》开播，而它早早在平台争夺中出局；又因短少《狂飙》这般头部格式，最终导致会员收入下滑。

　　阐述财报，爱奇艺在2024年第一季度杀青营收79亿元东说念主民币（单元下同），同比下滑5%，扫尾了自2022年四季度以来流畅5个季度的营收增长。隔断来看，会员工作营收同比下滑13%至48亿元，这是几伟业务中惟逐个个营收倒退的板块。

　　此外，爱奇艺资本下降的幅度照旧不如2022年和2023年时猛烈，因此由降本拉动的利润增长的角落效应也正在递减。尤其是在营收下滑的配景下，2024年一季度爱奇艺Non-GAAP运牟利润的增速仅为10%，而2023年为206%。

　　值得谛视的是，参考Netflix的作念法，从本年一季报开动，爱奇艺不再裸露会员界限和月度平均单会员收入（ARM）的具体数据。“会员数只可部分炫耀会员业务发展的好与坏，过分强调这个数字干涉了爱奇艺正常的职责”，爱奇艺CEO龚宇在事迹电话会上作念出解说。

　　投资者们对爱奇艺的获利单也不太欣喜。昨晚好意思股开盘后，爱奇艺股价低开跌约4%。

　　会员收入倒退

　　2024年第一季度，爱奇艺杀青营收79亿元东说念主民币（单元下同），同比下滑5%，扫尾了自2022年四季度以来流畅5个季度的营收增长。

　　爱奇艺的营收下滑源自会员工作营收的下落。前年一季度，由于《狂飙》的带动，爱奇艺会员工作营收达到55亿元，创出历史新高。不外，本年一季度爱奇艺则短少头部杰作大剧，导致会员工作营收同比下滑13%至48亿元，其亦然爱奇艺几伟业务中惟逐个个营收倒退的板块。

　　值得谛视的是，从本年一季报开动，爱奇艺不再裸露会员界限和月度平均单会员收入（ARM）的具体数据。爱奇艺仅对外融会称，ARM在一季度创出新高，流畅6个季度环比增长。

　　关于取消裸露前述两项运营主意，爱奇艺CEO龚宇在事迹电话会上暗示，“会员数只可部分炫耀会员业务发展的好与坏，过分强调这个数字干涉了爱奇艺正常的职责。”

　　爱奇艺高等副总裁段有桥补充说念，会员业务的中枢场地是杀青永久会员收入的最大化，现阶段考虑会员业务发展和健康度的主意已不再局限于会员数的发扬，驱动会员业务的“三驾马车”包括ARM、会员人命周期融会员界限。此外，段有桥强调，各家平台对会员数统计口径也有互异。

　　会员收入被爱奇艺视为考虑会员业务进展的中枢主意。事实上，爱奇艺的作念法与Netflix如出一辙。近日公布2024年第一季度财报的同期，Netflix方面一样通知将住手论说每个季度的订阅用户数目和ARM，后续仅会公布用户数达到要道里程碑的数据。

　　利润增速递减

　　昔时几年，为了裁减运营资本，爱奇艺进行了较大界限的裁人以及业务线除掉，此外爱奇艺还通过减少施行采买、加多好处剧的比例来裁减施行资本。本年一季度，爱奇艺总资本进一步下滑至56亿元，同比下降5%，动作资本的主要构成部分，施行资本为40亿元，同比下降5%。

　　因此，固然营收出现小幅度的下滑，然而靠着资本铁心，爱奇艺照旧进一步提高了策画后果，运牟利润和运牟利润率均创出历史新高，而况已流畅8个季度杀青正向的运营现款流。

　　一季度，爱奇艺Non-GAAP（非好意思国通用管帐准则）运牟利润为11亿元，同比增长5%，创历史新高，包摄于爱奇艺的净利润为6.55亿元，同比增长6%。比拟之下，2023年第一季度运牟利润为10亿元，运牟利润率为12%，包摄爱奇艺的净利润为6.28亿元。

　　不外，从财报数据不错看出，2024年一季度，爱奇艺资本下降的幅度照旧不如2022年和2023年时猛烈，因此由降本拉动的利润增长的角落效应也正在递减。

　　尤其是在营收下滑的配景下，2024年一季度爱奇艺Non-GAAP运牟利润的增速仅为10%，而2022年则从-6.58亿元扭亏为盈至3.27亿元，2023年也同比增长了206%至10亿元。而2024年一季度包摄于爱奇艺的Non-GAAP净利润更是由前年同期的9.4亿元下滑至8.44亿元。

　　这意味着，固然爱奇艺照旧领先迈入盈利阶段，然而短期来看，升迁利润水平依然是爱奇艺勤奋的任务。谈及中永久策画计策，在事迹电话会上，龚宇暗示，爱奇艺会持续提高高品性、万般性施行抓续供给的智商，而况将会在施行创作和正常运营等方面更大界限地应用生成式AI，同期以得当的投资力度设备国外商场，在老练的买卖模式以外还会期骗生成式AI、造谣现实等新本领拓展繁衍品业务。

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