民生证券股份有限公司马天诣,马佳伟,杨东谕近期对长飞光纤进行扣问并发布了扣问施展《2024年一季报点评：需求下行影响事迹，毛利率有望捏续改善》，本施展对长飞光纤给出买入评级🦄aj九游会官网【极速线路】进入【欧洲杯官方合作网站】华人市场最大的线上娱乐服务供应商，面前股价为26.3元。

　　长飞光纤(601869)　　事件：公司发布2024年一季报，24Q1公司收场交易收入23.87亿元，同比下落25.29%，收场归母净利润5792万元，同比下落75.97%，收场扣非净利润2442万元，同比下落89.36%。　　事迹受光纤缆需求下行影响下落，毛利率捏续改善。24Q1公司销售毛利率为26.80%，比较23Q1增长1.35pct，环比23Q4增长6.75pct，公司老本管控和家具升级带来毛利率捏续改善。3月初，中国出动官网公布“2024年至2025年特种光缆家具网络采购中标候选东说念主名单”，本次预估集采限制720万芯公里，比较2021年出动初始的集采限制826万芯公里有所下落，公司在8个预中选名单中份额占第一。时辰用度方面，24Q1公司时辰费率为22.8%，比较23Q1加多5.5pct，环比23Q4加多1.5pct，主要系公司国际化及多元化业务拓展加快导致管束用度和财务用度提高，以及汇兑收益减少导致的财务用度增长。同时，公司钞票减值亏损2005万元，同比增长56.8%，信用减值亏损1025万元，同比减少56.5%。24Q1公司打算性现款流净额收场1.04亿元，同比由负转正，况且为止24Q1末，公司应收账款和单据同比下落3.0%，应收账款同比下落3.9%，公司打算性现款管控身手提高。　　公司捏续拓展光通讯新业务，家具结构捏续优化升级。在传统光通讯板块，公司一方面通过提高效果缩短老本提高原有家具结构的毛利率，另一方面通过新本领研发和升级家具结构开拓新市集，保捏行业跳跃地位。3月OFC展会上，公司发布多篇空分复用和空芯光纤本领论文，空分复用和空芯光纤是下一代光传输需要的高容量、低延时、低老本的两种主要本清醒线，长飞在关系本领规模保捏跳跃地位，除此外，公司在展会上展示在高速互联规模800G AEC/AOC等系列家具。2023年公司收场国外收入43.4亿元，已占32.5%。在光缆板块，公司进一步打建国外市集光缆销售渠说念，凭证CRU预测，宇宙光缆需求将复原增长，预测总量将达到5.6亿芯公里，况且在2024-2028年防守增长趋势。2024年4月，完成对RFS德国及RFS苏州收购，该公司家具主要应用于轨说念交通、基站射频线缆等。光通讯新业务板块，2023年公司子公司博创科技完成了与长芯盛的整合，通过收购长芯盛，博创科技不错哄骗长芯盛老练的本领和团队，快速切入消耗类有源光缆规模。除此外，子公司长飞宝胜海洋工程面前已具备施工处事身手，2024年公司将进一步完善海缆敷设及风机安设身手，海风规模是公司在光通讯除外拓展的另一迫切办法。　　投资提议：咱们预测公司2024/2025/2026年收场交易收入149.40/165.32/182.61亿元，同时归母净利润13.72/15.55/17.45亿元，对应PE16/14/13倍，防守“保举”评级。　　风险教唆：运营商采购光纤缆需求大幅下落；24年家具结构升级不足预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，东北证券要文强扣问员团队对该股扣问较为久了，近三年预测准确度均值为78.8%，其预测2024年度包摄净利润为盈利14.53亿，凭证现价换算的预测PE为13.7。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增捏评级1家；以前90天内机构运筹帷幄均价为37.24。

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